Il più alto aumento della Borsa di Istanbul negli ultimi anni issato Analisi del bilancio del quarto trimestre SASA 2022 / Analisi del bilancio del titolo Sasa, interpretata da esperti di istituti di investimento, secondo il bilancio annunciato dal titolo SASA nel 2022
Analisi del bilancio del quarto trimestre SASA 2022 / Analisi del bilancio del titolo Sasa
Analisi del bilancio del quarto trimestre SASA 2022 / Investimento Gedik – (4)
Risultati finanziari 4Q22
Gli ultimi risultati finanziari della società sono per il 2022/12. Come risultato di questi risultati, le vendite nette della società sono diminuite del 4% nel 16,5° trimestre rispetto al trimestre precedente. Era di 22,4 miliardi di TL con un aumento del 7% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente. Nel 2022, le sue vendite nette sono aumentate del 112,1% rispetto all'anno precedente e hanno raggiunto i 31.1 miliardi di TL. Il suo EBITDA è diminuito del 4% nel 53,5° trimestre rispetto al trimestre precedente. È stato di 62,4 milioni di TL con un calo del 642.8% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente. Nel 2022 è stato realizzato come 76,1 miliardi di TL con un aumento del 5.9% rispetto all'anno precedente. Il margine EBITDA è diminuito di 4 punti base nel quarto trimestre rispetto al trimestre precedente. È stato del 728%, in calo di 2.065 punti base rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente. Nel 9,2 è stato realizzato al 2022% con un calo di 389 punti base rispetto all'anno precedente. L'utile netto è aumentato del 19,0% nel 4° trimestre rispetto al trimestre precedente. Nello stesso trimestre dell'anno precedente aveva annunciato una perdita netta di TL 6,27 milioni. Nel 709.5, l'utile netto è aumentato del 2022% rispetto all'anno precedente e ha raggiunto i 1.418,4 miliardi di TL. L'indebitamento netto è aumentato del 10.6% nel 4° trimestre rispetto al trimestre precedente e ha raggiunto i 18,9 miliardi di TL.
Risultato: ricavi delle vendite della società pari a 4 milioni di lire turche (yoy: +22%; QoQ: -7.023%), EBITDA di 22,4 milioni di lire turche (yoy: -16,5%; trimestrale: -643%) nel 62,4trim53,5) e 2.581 milioni di lire turche al netto reddito (4Q21: -710 mln TL; QoQ: +6,3%). La società non ha aspettative di consenso. I ricavi delle vendite della società nel 4trim22 sono aumentati del 22,4% su base annua e sono diminuiti del 16,5% su base trimestrale. Nel 2022, il volume delle vendite di prodotti dell'azienda è sceso a 1,18 milioni di tonnellate (2021: 1,23 milioni di tonnellate). Il margine lordo, che era del 19,9% nel trimestre precedente, è sceso all'11,6% (4Q21: 32,2%). Pertanto, anche il margine EBITDA è sceso al 728%, diminuendo di 9,2 pb QoQ (yoy: -2.065 pb). L'EBITDA della società è diminuito del 62,4% rispetto all'anno precedente. Dopo aver registrato un onere finanziario netto di 3 milioni di lire turche nel 22trim1.920, la società ha annunciato un onere finanziario netto di 4 milioni di lire turche nel 22trim1.784. Inoltre, all'utile netto hanno contribuito imposte differite attive per 3.549 milioni di lire turche. Pertanto, la società, che ha realizzato un utile netto di 2.429 milioni di TL nel trimestre precedente e una perdita netta di 710 milioni di TL nello stesso trimestre dell'anno precedente, ha annunciato un utile netto di 4 milioni di TL nel 22Q2.581. L'indebitamento netto della società è aumentato del 18,9% su base trimestrale. Il titolo è scambiato con 12x FD/EBITDA secondo i dati degli ultimi 48,8 mesi. Consideriamo neutrale l'impatto dei risultati finanziari sul titolo.
Fonte: investimento Gedik
Analisi del bilancio del quarto trimestre SASA 2022 / Acar Menkul – (4)
SASA; Le vendite nette sono diminuite del 4% nel 16,5° trimestre rispetto al trimestre precedente.
Era di 22,4 miliardi di TL con un aumento del 7% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente. Nel 2022, le sue vendite nette sono aumentate del 112,1% rispetto all'anno precedente e hanno raggiunto i 31.1 miliardi di TL. Sebbene il suo utile netto sia aumentato del 4% nel quarto trimestre rispetto al trimestre precedente, ha annunciato una perdita netta di 6,27 milioni di TL nello stesso trimestre dell'anno precedente. Nel 709.5, l'utile netto è aumentato del 2022% rispetto all'anno precedente e ha raggiunto i 1.418,4 miliardi di TL. Sebbene il suo EBITDA sia diminuito del 10.6% nel 4° trimestre rispetto al trimestre precedente, è diminuito del 53,5% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente ed è diventato 62,4 milioni di TL. L'EBITDA è aumentato del 642.8% nel 2022 rispetto all'anno precedente ed è stato realizzato a 76,1 miliardi di TL. L'indebitamento netto è aumentato del 5.9% nel 4° trimestre rispetto al trimestre precedente e ha raggiunto i 18,9 miliardi di TL. La variazione annuale del margine di profitto netto è di +25.3 punti base, la variazione trimestrale del margine di profitto netto è di +2933 punti base.
Fonte: Acar Menkul
Analisi di bilancio del quarto trimestre SASA 2022 / Investimento integrale – (4)
SASA – Analisi di bilancio 4Q22
Sasa Polyester (SASA) ha realizzato un utile netto di 2022 miliardi di TL nell'ultimo trimestre del 2.5. Il forte fatturato, il contributo degli altri proventi/oneri operativi e le imposte differite attive hanno inciso sull'utile netto della società. La società ha registrato una perdita di 4 milioni di lire turche nel 21trim709. Nell'ultimo trimestre del 2022, 3.5 miliardi di TL di imposte differite attive sono state effettive nell'utile netto della società. Il margine di profitto netto della società è aumentato di 2022 punti trimestrali al 7,9% nell'ultimo trimestre del 36,7.
Aumento del 4% su base annua dei ricavi di vendita nel 22Q22...
I ricavi delle vendite della società sono aumentati del 4% su base annua a 22 miliardi di lire turche nel 22trim7. Se guardiamo alla ripartizione delle vendite trimestrali dell'azienda su base tonnellata, le vendite di trucioli di poliestere sono diminuite del 34% a 97.140 tonnellate, le vendite di fibre di poliestere sono diminuite del 42% a 74.599 tonnellate, le vendite di filati di poliestere sono aumentate dell'1% a 43.701 tonnellate, poy le vendite sono diminuite del 25% a 38.563 tonnellate e le vendite di DMT sono diminuite del 59% a 1.810 tonnellate. Su base totale ton, le vendite sono diminuite del 30% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente e si sono attestate a 258.658 ton. La produzione totale di trucioli di poliestere, produzione di fibre di poliestere, produzione di filati di poliestere, produzione di poliestere e DMT è diminuita del 18,4% a 349.187 tonnellate.
L'EBITDA di 642 milioni di TL è stato raggiunto...
Sebbene l'EBITDA della società sia stato di 4 milioni di TL nel 22Q642, è diminuito del 2021% rispetto allo stesso periodo del 62. Il margine EBITDA della società è stato realizzato al 2022% negli ultimi 3 mesi del 9,1, diminuendo di 20,6 punti su base annua. I costi elevati sono stati efficaci nel calo dell'utile EBITDA della società. Quando guardiamo i dettagli dei costi, si vede che l'aumento dei costi diretti di materie prime e materiali, energia, manodopera e pezzi di ricambio e costi di manutenzione sono effettivi.
Risultati a 12 mesi...
La società ha realizzato un fatturato di 2022 miliardi di TL nell'intero 31, aumentando il fatturato del 2021% rispetto al 112. Nel periodo 12M22, la società ha registrato una spesa di 24,1 miliardi di TL dalla voce costo del venduto. La maggior parte di questo costo consiste in materie prime dirette e spese materiali. Il margine lordo della società è diminuito di 12 punti al 22% nel 3,2M22,1. Mentre la società ha raggiunto un EBITDA di 5,9 miliardi di TL in questo periodo, l'importo dell'EBITDA della società è stato di 2021 miliardi di TL nel 3,3. Il margine EBITDA della società si è attestato al 2022% nel 19. Di conseguenza, la società ha realizzato un utile netto di 2022 miliardi di TL alla fine del 10,5, mentre il margine di profitto netto della società è stato del 34%. L'utile netto di fine anno 2021 della società è stato di 697 milioni di TL, con un margine di profitto netto del 4,7%.
Aumento dell'indebitamento netto e del patrimonio netto...
La posizione debitoria netta della società è aumentata del 19% a 25,2 miliardi di lire turche nell'ultimo trimestre, mentre il patrimonio netto è aumentato del 25% a 16,4 miliardi di lire turche. Il rapporto debito netto/EBITDA della società continua a crescere di trimestre in trimestre. Tuttavia, con l'avvio degli investimenti, monitoreremo i flussi di cassa futuri. Per ora, il rapporto debito netto/EBITDA della società è quasi al limite a 3.6. I valori in contanti dell'azienda sono diminuiti di 2021 miliardi di TL rispetto alla fine del 1,3 e sono diventati 803 milioni di TL. Mentre un afflusso di 2,2 miliardi di TL dalle attività operative e 9,9 miliardi di TL dalle attività di finanziamento, è stato realizzato un deflusso di cassa di 14 miliardi di TL dalle attività di investimento.
Investimenti nel 2023…
Nel campus di Adana, dove si trovano gli impianti di produzione esistenti, a sostegno dell'investimento petrolchimico previsto nella regione Yumurtalık di Adana; Continua l'investimento nell'impianto di produzione PTA con un costo di investimento di circa USD 1.096.000.000 e una capacità di 1.500.000 ton/anno. Questa struttura, che dovrebbe essere messa in servizio nel terzo trimestre del 2023, dovrebbe fornire un EBITDA annuo aggiuntivo di 225 milioni di dollari ai prezzi odierni. La società ha deciso di investire in un impianto di produzione di trucioli tessili, trucioli per bottiglie e pet chips con un costo di investimento stimato di 150 milioni di dollari e una capacità annua di 330.000 tonnellate, e questo investimento dovrebbe essere commissionato nel quarto trimestre del 2023. Il contributo annuo di questo investimento al fatturato dovrebbe essere di circa 450 milioni di dollari con le cifre odierne. Nell'ambito della responsabilità dell'azienda di lasciare un mondo verde e pulito alle generazioni future e dei suoi principi di sostenibilità, è stato deciso di installare Solar Power Plants (GES) che genereranno 28.000 MWh di energia all'anno sui tetti degli edifici di Adana sede della Società. Proseguono i lavori per l'investimento, la cui entrata in servizio è prevista nel secondo trimestre del 2023.
Valutazione…
Sebbene le vendite della società siano aumentate a causa dell'elevato effetto dell'inflazione, si osservano diminuzioni sul lato della produzione se analizzate su base trimestrale. Guardando i dati del PMI tessile, si conferma che c'è una contrazione del settore. Troviamo prezioso il tema degli investimenti a lungo termine dell'azienda, anche se troviamo negativo l'aumento dei costi, il calo dei margini e la capacità di trarre profitto dalle imposte differite attive.
Fonte: Investimento integrale